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 复盘2017影业江湖:万达华谊重回高位 光线乐视滑落 
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文章 复盘2017影业江湖:万达华谊重回高位 光线乐视滑落
https://www.sohu.com/a/219460480_114941
原文网址有很多图表

(哈麦/文)2017年过去,电影行业较突然降温的上一年,有所回暖。总票房559亿,同比增长13.45%。电影行业的大格局,也有了一些新的变化。第一梯队的六大民营电影公司,去年表现不良的万达和华谊,今年又重新回到了高位。而这几年因摸准了市场需求而风生水起的光线、乐视,今年就相对显得滑落了。

可谓风水轮流转。这背后的驱动力,其实是观众喜好和审美的变化。有高关注度,但是口碑普遍糟烂的明星导演作、热门IP改编作、青春片,在顺应了这几年影市的野蛮增长后,开始退热。接下来,该是好电影的战场了。
【Part A】六大民营电影公司2017年战绩
万达影视:重回高位,变身巨无霸
一线电影公司中,2017年在总量上表现最突出的是万达影视。其参与出品和联合出品的电影多达25部,累计总票房近144亿,是历年之最,也是所有电影公司里最高的。

这些电影里,包括了《西游伏妖篇》、《战狼2》、《羞羞的铁拳》这些超级卖座国产片,也包括了《神奇女侠》、《蓝精灵3》这样的好莱坞大片,以及《英伦对决》这样的中美合拍片。

万达影视成立于2009年,真正做电影是2011年前后。2014年取得突破性成长,参投了《北京爱情故事》、《催眠大师》等8部卖座片。2015年达到阶段性巅峰,主投的《寻龙诀》、《夏洛特烦恼》、《煎饼侠》、《唐人街探案》、《滚蛋吧!肿瘤君》部部大卖,总票房在所有民营电影公司里遥遥领先。2016年,从抛物线顶端落下,参投的6部国产片只有《火锅英雄》和《追凶者也》票房过亿。2017年,又重新站回了高位。

但并不是说,万达参与电影的总票房最高,就一定赚的最多。每部电影的最终收益,是要看它所占的投资比例。比如《战狼2》,主要出品方有6家,联合出品方有8家,占最大头的是吴京自己的登峰国际和制片人吕建民的春秋时代,像万达这样的联合出品方,拿到的投资比例可能很低了,最后的分成当然也就没有那么多。

万达2017年的片单中,除了《记忆大师》、《解忧杂货店》、《十万个冷笑话2》、《父子雄兵》、《决战食神》、《绑架者》、《兄弟,别闹!》、《情遇曼哈顿》、《美容针》是自家主控外,其余多数卖座片,都只是以加镑投资的方式参与。
但在当下钱找项目的热潮下,好项目都是各家公司挤破头想投资而不得,万达能参与这么多大项目,也是其实力的证明。以前,坐拥垄断资源的国企中影集团就扮演着这样的角色,每年的不少大项目它都可以参与投资。现在,有钱,有国内及全球最大院线,有影视城等资源的万达,也变成了甚至比中影还有更大参与权的电影业巨无霸。
华谊兄弟:运势反弹,爆款高利润
华谊兄弟2017年投资的片子不多,但出了《前任3》、《芳华》这样的爆款,还参与发行了票房黑马《摔跤吧!爸爸》,利润率都超高。

《前任3》据说制作成本3000万,预测其最终分账票房(不计入网上售票平台的服务费)可能达到20亿,那投资方的分账收益在7.8亿上下。减去制作成本,及未知的发行、宣传、营销费用(假设2000万-5000万),净利润至少在7亿以上。华谊是这部电影的最大投资方和发行方,如果投资占比在30%-70%之间,净收益就至少有2.1-4.9亿。

《芳华》制作成本1.3亿,分账票房超过13亿,投资方分账约5亿。假设发行、宣传、营销成本在7000万以下,最终净利润超过3亿。两家最大投资方是冯小刚的东阳美拉和华谊,华谊此前收购了东阳美拉70%的股权。等于是说,《芳华》的最大受益方,也是华谊。

《摔跤吧!爸爸》这部批片的引进比较复杂,说法也不一。可能的组局方式是,进口和所有引进片一样,都是由中影统一进口,华夏负责发行。和印方公司有长期业务往来的孔雀山和创世星这两个由同一人掌控的公司是协助买进方和协助宣传方。华影天下参与发行。
关于引进成本,一种说法是,中国引进方先给到印度片方50-60万美金的低保底,随后双方商议保底票房,加上网络和电视播映版权收入,引进方回本后,双方开始分账。分账比例为引进片方和执行方拿65%,印度方拿35%。另一种说法是,按票房的阶梯式增长,会给印度片方相应奖励,但这不是通常意义的保底操作方法,因为不存在保底预期目标。

《摔跤吧!爸爸》最终分账票房11.92亿,除去电影专项基金和税,按进口片25%的分账比例,发行方能拿到约2.73亿分账款。华影天下作为参与发行方,多少能分到一笔。华影天下是叶宁从万达跳槽到华谊后组建的一个发行联盟,华谊持股51%,是控股股东。
另外,华谊还参投了周星驰的《西游伏妖篇》。该片传言的制作成本是4.4亿,宣发投入1.2亿,有公司30亿保底发行。华谊曾低价保底过《西游降魔篇》,最后票房奇高,因分账上谈不拢,跟周星驰的公司闹了官司。到《美人鱼》,华谊没再参与。据说叶宁入主华谊后,专门找了周星驰的公司谈和,又让华谊上车投了《西游伏妖篇》。

华谊作为最老牌的民营电影公司,一直是行业领头羊。但电影业爆发式增长的这几年,一是没跟上明星新导演、IP改编、青春片、喜剧片这波热潮,一是原来的合作者不少被别的公司挖走,让华谊的战绩相对光线、乐视这些后起者,显得暗淡了一些。尤其是2016年,《摇滚藏獒》、《罗曼蒂克消亡史》等高投资电影票房失利,单片亏损不小。2017年对华谊来说,算是一个大反弹。
光线、乐视滑落,风水轮流转
跟华谊相反,前几年风光的光线和乐视,今年相对有些滑落。
光线从2012年的爆款《泰囧》起声名大振。此后电影业务进入快速上升通道,《致青春》、《匆匆那年》、《同桌的你》、《分手大师》、《爸爸去哪儿》、《左耳》、《港囧》、《恶棍天使》、《从你的全世界路过》、《大鱼海棠》、《美人鱼》,紧抓明星导演,力推IP改编,主攻喜剧、爱情、综艺节目衍生、动画几大热门题材,以小博大,赚的盆满钵满。到2016年,光线参与出品电影的总票房近60亿,把博纳、华谊这两个老大哥远远甩在身后。

2017年,光线按老套路出牌的明星导演处女作《大闹天竺》,热门IP改编作《三生三世十里桃花》、《心理罪之城市之光》,都因为口碑不佳,票房未达预期。豆瓣、猫眼评分不错的《缝纫机乐队》、《嫌疑人X的献身》、《春娇救志明》、《大护法》,也都没能成为爆款。

乐视影业是光线影业原总裁张昭出走光线后,投奔乐视,在2011年创办的,是一家相对比较新的影业公司。但因为业务发展迅速,几年内便跻身民营电影公司前六大。2012年引进发行高票房批片《敢死队2》,2013年签约从新画面抽身的张艺谋,以及投资发行话题性爆炸的《小时代1、2》,都是乐视影业的风光之时。2014年,乐视有《归来》、《熊出没》、《老男孩之猛龙过江》。2015年有《爸爸去哪儿2》、《九层妖塔》《何以笙箫默》、《儿从天降》。2016年《爵迹》、《盗墓笔记》、《长城》三部大片连发,风头很劲。

2017年,乐视变成了以中小制作为主。仅有的一部大片《奇门遁甲》,据说制作成本2.5亿,票房才收了2.84亿。其他如《心理罪》、》《“吃吃”的爱》、《那一场呼啸而过的青春》、《皮绳上的魂》、《推理笔记》,要么票房未达预期,要么票房奇差。能看到确定赚钱的就《熊出没4》、《冈仁波齐》。而母公司乐视集团的资金链危机,势必还会影响到乐视影业的发展。

风水轮流转,在2017年的电影市场应验了。这背后的驱动力,只能解释为观众喜好和审美的变化。有高关注度,但是口碑普遍糟烂的明星导演作、热门IP改编作、青春片,在顺应了这几年影市的野蛮增长后,开始退热。接下来,该是好电影的战场了。
星美“退场”,嘉映崛起
顺着这种大势而起的,还有嘉映影业。嘉映是2012年注册的一个厂牌,覃宏掌事。覃宏是星美传媒集团董事长,原来他出品的电影,都是在星美影业这个厂牌下。
星美影业2003年成立,多年来投资了《青红》、《投名状》、《南京!南京!》、《爱有来生》、《赵氏孤儿》、《最爱》、《杀生》、《王的盛宴》、《中国合伙人》、《亲爱的》、《黄金时代》等很多有文艺情怀的电影。但是在2012年后电影市场快速增长的这几年,星美的节奏显得相对很慢,市场占比和受关注度很快下滑。
经过几年的蛰伏和准备,覃宏用嘉映这个新厂牌再次亮相。因为星美是更为庞大的娱乐集团,旗下有旅游、通讯等多项业务。覃宏本人更想专注于做电影,所以创立了嘉映,看起来像是一种重新出发。
2016年,嘉映出品的电影有《使徒行者》、《铁道飞虎》、《七月与安生》,看起来都大赚。2017年数量增长到七部。其中《功夫瑜伽》、《绣春刀2》、《喜欢你》、《妖妖铃》票房都不错。《嘉年华》没多少票房,但赢了口碑。

电影业大佬里最有情怀的文艺商人覃宏,在学习理解市场后,决定顺势而为,而不是逆流而上。“但在顺势的过程中要把握一些原则性的做事方式,我不会丧失我的文化追求。”
博纳:战绩稳定,为三巨头“打工”
在几大民营公司中,博纳多年的业绩都比较稳定,片子有大有小,有赚有亏,总票房一直保持在中上的位置。博纳也是几大公司中特色最鲜明的一家,就是跟香港导演及公司合作非常紧密,也可以说是对香港导演的依赖性特别强。这有历史的基础,博纳创办当初,就是以代理发行起家的,发行最多的,也是港片。

2017年,博纳参与出品的十一部电影中,其中《追龙》、《建军大业》、《拆弹专家》、《狂兽》、《荡寇风云》、《明月几时有》六部是香港导演的作品,合作方中包括了英皇、银都机构、太阳娱乐文化、寰亚、寰宇等几乎所有香港最有实力的电影公司。

博纳也是唯一曾在纳斯达克上市的国内电影公司,但因为融资不利,股价不振,市值偏低,最后选择了退市,目前正在运作国内A股上市,估值160亿。在融资过程中,腾讯、阿里巴巴、万达三巨头,都入股成了博纳的股东。于冬的名言“电影公司未来都是给BAT打工”似乎正在成为事实。
【Part B】搅局者•外来公司、互联网帮、明星出品人
以上一线六大民营电影公司,以及中影这样的国企巨头外,电影行业还有无数其他的而三四线参与者,有些已经成为不可忽视的搅局者。

外来公司•买买买进入电影业
比如,像北京文化(原北京旅游)、捷成世纪这样的上市公司,通过大手笔并购,快速进入电影行业,并很快上位。
2013年底,北京旅游100%收购了宋歌(担任过万达影视总经理)的北京摩天轮文化传媒。接着,又收购了出品过《少帅》、《勇敢的心》等剧的北京世纪伙伴,及名经纪人王京花的浙江星河文化经纪公司,加上原有的艾美(北京)影院投资公司,覆盖了影视产业链投资制作、艺人经纪、终端放映多个环节,完成全面转型。
2017年,因保底发行了票房炸弹《战狼2》,参与出品了《芳华》、《二代妖精》(5亿保底),北京文化的累计年度总票房超过了华谊、光线、嘉映、乐视。

摩天轮和北京文化两个厂牌接下来还有《解救吾先生》导演丁晟的新片《英雄本色4》、投资30亿的乌尔善的《封神》三部曲、《师父》导演徐浩峰的新片《刀背藏身》、关锦鹏监制的《南极绝恋》、改编自刘慈欣科幻小说的《流浪地球》等。

捷成世纪原来是中关村的一家科技公司,做的是音视频技术领域。从2014年开始,捷成参股、并购,并入的公司包括主做电视剧的星纪元影视、中视精彩、瑞吉祥,主做真人秀的中喜合力,主做新媒体版权运营的华视网聚。
2017年捷成世纪文化产业集团及其下属公司星纪元影视参投了《战狼2》、《羞羞的铁拳》、《空天猎》、《机器之血》、《侠盗联盟》等热门电影,总票房比北京文化还高。

未来的电影项目还有林超贤的《红海行动》、黄渤导演并主演的《诳想曲》、赵又廷和杨子珊主演的《南极绝恋》、汤姆-克鲁斯主演的《American Made》、杰瑞米-雷纳主演的《风河谷》等。电视剧和网剧项目有30多个。
互联网帮•先喝汤再吃肉
两三年前,跟着电影投资热潮,腾讯、阿里、百度这些财团旗下新设的电影公司,以及猫眼、淘票票这样的网络售票平台,在电影行业的参与度也越来越高。
一开始,凭借其互联网平台优势和用户基础,作为合作伙伴(更大意义上是宣传、营销、发行平台),从别的电影公司拿小部分投资份额,跟着喝汤。如今开始上位,已不再仅仅是加镑,很多公司都开始更深地介入项目。
比如腾讯影业就拿到了《神奇女侠》、《金刚:骷髅岛》这种好莱坞大片的投资权,企鹅影视参与了《建军大业》、《拆弹专家》、《奇门遁甲》、《绣春刀2》、《明月几时有》、《鲛珠传》这些大片的投资。猫眼作为主要出品方之一参与了《羞羞的铁拳》、《西游伏妖篇》、《大闹天竺》、《心理罪》这样的热门电影。合一影业主控《机器之血》。爱奇艺影业主投《芳华》。阿里影业也是四处撒网,香港、内地、好莱坞一起抓。

这些公司,基本可以归到腾讯、阿里、百度三大财团之下。比如,合一影业和优酷,以及淘票票,都是阿里大文娱的一部分。爱奇艺属于百度。猫眼和微影合并,光线是控股股东,而阿里又入股了光线。同时,阿里还是华谊、博纳的大股东。腾讯也是华谊、博纳的大股东。
几大互联网巨头,加上大财团万达,对电影行业的参与和控制,会越来越多。
明星出品人•近水楼台好得月
还有一个越来越明显的现象。就是原来只是挣片酬的明星、名导们,也都纷纷开工作室,变老板,争当投资人。这似乎很好理解,电影市场的钱这么好赚,你们各种公司都来抢蛋糕,我作为演员,作为导演,有接触项目的便利,有话语权,有圈子关系,我为什么不给自己挣?
起初,电影市场还没有那么火爆的时候,社交网络还没有那么火爆的时候,艺人们需要依赖经纪公司接活儿,以及营销推广自己,所以挣的片酬、广告费甘愿一部分被经纪公司抽走。但随着市场的变化,明星越来越有话语权,自然想成立自己的工作室,脱离经纪公司的管制。

后来,有些精明者,开始意识到电影行业的投资回报率变高了,不再满足于只拿片酬,自己出演的片子,干脆片酬入股,或者自掏腰包,将来票房好了分更多。
再后来,有些明星的工作室已经培养了成熟的团队,他们不满足于每年只做自家明星的几部片子,他们还把触角伸到了更好的项目上,借助关系网,拿到投资权。
比如邓超的橙子映像公司,除了出品邓超主演的《恶棍天使》、《从你的全世界路过》、《乘风破浪》、《心理罪之城市之光》,今年还参投了吴京的《战狼2》。因为《战狼》的火爆,到《战狼2》已经有很多公司挤破头想投资,吴京为什么会选择给邓超的公司份额?因为邓超夫妇和吴京夫妇是好友,据说邓超在吴京《战狼》资金短缺时帮过吴京,吴京后来也客串过邓超的《分手大师》。

再比如陈坤,主演的《幸福额度》、《钟馗伏魔》、《火锅英雄》都有其公司东申童画(北京)文化传播参与出品。2016年,他又注册了东申(上海)影业,已经参投了《摆渡人》、《西游伏妖篇》两部非自己主演的片子。

还有新导演韩寒、叫兽易小星,胃口也都不小。韩寒自处女作《后会无期》尝到甜头,之后的《乘风破浪》就由自己的公司亭东影业出品。另外,亭东影业还投资了《杀破狼-贪狼》、《解忧杂货店》,后者韩寒担任艺术指导。

拍过《万万没想到》的叫兽易小星有自己的公司万合天宜,万合天宜2017年没有自家的新作,但是参与投资了《乘风破浪》、《大闹天竺》、《建军大业》、《绝世高手》四部电影。
其他如吴京、刘德华、杨幂、范冰冰、黄渤、徐静蕾、冯小刚、陈凯歌、宁浩、王晶等明星、名导,他们的片子,都有自己的公司投资。
这种操作几乎成了现在的一种行业常规。作为稀缺资源的明星、名导,其话语权,在可以预见的未来,可能还将继续扩大下去。

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万达电影“补爹”不“补跌”
2018-02-05 周超臣 虎嗅网
就在虎嗅预测万达电影(002739)将效仿万达商业给自己找几个“爹”之后一个礼拜,万达电影果然给自己补了俩“爹”。
2月5日傍晚,万达在其官网发布公告称,阿里巴巴集团(简称“阿里巴巴”)、文投控股股份有限公司(简称“文投控股”)与万达集团在北京签订战略投资协议,阿里巴巴、文投控股以每股51.96元收购万达集团持有的万达电影12.77%的股份。其中阿里巴巴出资46.8亿元、文投控股出资31.2亿元,分别成为万达电影第二、第三大股东,万达集团仍为万达电影控股股东,持有48.09%的股份。三家企业承诺所持万达电影股票至少锁定两年。
万达电影于2017年7月4日起停牌,公告称涉及重大资产重组,但几个月过去了迟迟没有动静,直到今天,在王健林这个亲爹之外,终于找来了两个爹,一个是马云,一个是文投控股。
相比“二爹”马云,“三爹”让王健林更安心。公开资料显示,文投控股是A股上市公司,其控股股东北京市文化投资发展集团是北京市国有企业,后者在电影产业已投资耀莱影城、怀柔影视基地、环球影城等项目。
有国企入股背书,老王算是吃了一颗定心丸,这一方面说明万达电影是优质资产,另一方面亦说明政府对电影产业的鼓励和支持。老百姓平时多看看电影,提高点儿乐趣,挺好。
万达在公告中称,转让万达电影股份主要是为万达电影引进具有战略价值的股东,并非单纯回笼资金,相信两家战略投资者与万达电影之间的互补效应,会对万达电影长期利好。
一位万达内部人士亦对虎嗅表示,万达属于顺势而为,强强联合比单打独斗更有优势,同时有国资背景的企业入股从长远来看有利于万达电影的发展。
我们原本以为这一幕会发生在乐视身上,去年乐视网和万达影业两家A股上市企业都停牌了,乐视网于日前复牌,今天刚迎来连续第9个跌停,丝毫没有看到好转的迹象,同样亦没有人来救。
同为A股上市的万达电影就幸运多了,不仅阿里巴巴进来了,还有国企进来送定心丸,万达电影的股东比乐视网的股东幸运百倍。
同样作为对比,万达电影也比万达商业幸运得多。
1月29日,万达集团宣称,腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。其中,苏宁或出资人民币95亿元或者等值港币,购买万达商业股东持有的约3.91%股份。
虽然给的钱多,但腾讯、苏宁、融创、京东都只是民企,跟万达电影引入的文投控股有着身份上的天然劣势,何况万达电影是A股上市企业,随时可以复牌,反观万达商业还在排队等着上A股,不知道要排到猴年马月。
万达电影这次交易最让人意外的是,居然没有孙宏斌的身影。
无论是2017年7月份万达商业438亿贱卖万达13个文旅项目、199亿甩卖77家酒店,还是今年1月29日引入战略投资方,都有孙宏斌和融创的影子。
另外,在去年收购万达文旅项目的签约仪式上,孙宏斌还言之凿凿地说未来融创将会和万达在影视方面进行合作,但这次入股“优质资产”万达电影居然没有老孙啥事儿。说明孙宏斌在乐视这摊子事儿上没有拿出漂亮的成绩单,反而深陷其中不能自拔,自是无暇也无力顾及其它了。
现在,万达电影得救了,老王暂时可以放心睡个安稳觉了。但看乐视网复牌后的悲惨命运,万达电影复牌后难逃“补跌”。
最后,本文仅是抛砖引玉,关于万达电影的详细解读,请点击阅读原文,看虎嗅研究总监Eastland在虎嗅精选的付费专栏《财报透露的真相》中最新发布的文章《【财报案例篇-万达电影】万达电影“补爹”,不“补跌”》。


週二 2月 06, 2018 5:01 am
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博纳影业登陆A股倒计时:阿里赛富腾讯位列前6大股东
2017.10.13 华尔街见闻
从美国退市两年后,博纳影业回归A股的计划又迈出关键性一步。
2017年10月13日,博纳影业集团股份有限公司(以下简称:博纳影业)IPO招股书出现在证监会官网上。按照相关规定,在发行审核委员会审核前,博纳影业将招股说明书进行预先披露。
这意味着,博纳影业在完成私有化退市两年后,距离以IPO的方式登陆国内资本市场仅一步之遥。据悉,博纳影业拟在深圳证券交易所登陆A股。
“即使回归A股,面对一片红海的竞争,我们也非常自信地说,博纳是一间良性的健康发展的公司。希望能够借助国内资本市场的机会更加发展,为中国电影产业黄金的发展机遇期贡献力量。”于冬此前接受采访时说。
这次透过招股书,外界终于可以再一次目睹博纳影业的真容。
全天候科技翻看招股书发现,在博纳影业推进上市背后,有多位商界和资本大佬化身其中,其中不乏阿里影业、腾讯、红杉资本、赛富等机构。
除于冬外,持股排名前五位的机构分别为:西藏和合投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称:和合投资)、浙江东阳阿里巴巴影业有限公司(以下简称:阿里影业)、信石元影(深圳)投资中心(有限合伙)(以下简称:信石元影)、宁波兴证赛富股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称:兴证赛富)、林芝腾讯科技有限公司(以下简称:腾讯科技),持股比例分别为9.13%、8.24%、5.89%、5.18%和5.17%。
查询博纳影业的工商登记信息可知,红杉中国创始人沈南鹏为监事会主席,董事会中更不乏阿里巴巴集团合伙人邵晓峰、腾讯公司股总裁孙忠怀、原中国电影集团公司董事长韩三平等大咖。
以上股东多在博纳影业的私有化过程中进入。
2015年6月博纳发布的私有化退市公告时,于冬、红杉资本和复星国际三家联合以每股13.7美元的价格要约收购博纳。
12月,阿里影业加入私有化买方财团,以8600万美元获8.29%股权。
2016年4月,博纳最终私有化买家包括:阿里、腾讯、中信证券、复星国际、红杉、软银赛富,以及于冬。马云、马化腾、郭广昌、沈南鹏、阎焱等组成了一个耀眼的买家团。
招股书显示,博纳影业本次公开发行股票数量不低于12217.95万股,每股面值1元,每股发行价格未定,本次公开发行股票数量占发行后总股本的比例不低于10%,发行后其总股本将不超过122179.47万股,本次发行将不涉及老股转让。
其此次募集金额的主要用途为博纳电影项目和博纳电影院项目,分别拟投入募集金额分别为60500.00万元和81961.12万元,总计142,461.12万元。
若此金额为此次募集的全部资金,结合上述新股发售比例股权推算,不计算发行费用,预计博纳影业估值在150亿元以上,新股发行价则在12元左右。
今年5月15日,万达院线(002739.SZ)发布公告,其和博纳影业集团签署了战略合作协议,万达院线斥资3亿元入股博纳影业,持股比例1.875%。以此计算,博纳影业当时的估值达为160亿元。
2016年12月20日,拆解VIE架构后的博纳影业在宣布完成了25亿元人民币的A轮融资。此轮融资由阿里影业、腾讯领投,中信证券金石基金、国开金融有限责任公司、中植企业集团、招银国际金融有限公司、工商银行、新华联集团等机构参与,当时公司估值超过150亿元。
综合以上数据,博纳影业估值现阶段可能在150亿元到160亿元之间。
从2010年在纳斯达克上市,到宣布私有化,到完全拆除VIE,再到曝光招股书,从资本层面看,出品过《智取威虎山》《湄公河行动》《建军大业》等大片的博纳影业,在于冬口中一直是一家被低估的企业。
2015年6月12日博纳影业决定私有化之时,总市值还不到50亿元,而当时华谊兄弟的市值为535.43亿元,光线传媒为463.07亿元,分别是博纳影业的10倍多和9倍多。
还有一个明显的标志是,退市后,博纳影业A轮融资25亿,当时投后估值为150亿,这距离从退市才过了8个月的时间。
而如今推算的150亿元到160亿元的估值,与华谊兄弟252.20亿和光线传媒293.07亿的最新市值相比,差距已经大大缩小。
与招股书一同曝光的还有博纳影业的三年业绩情况,招股书显示博纳影业2017年一季度、2016年、2015年和2014年的营收分别为4.32亿元、19.01亿元、14.31亿元和12.11亿元,归属母公司所有者的净利润分别为0.49亿元、10.18亿元、0.39亿元和0.30亿元。
于冬在4月底北京国际电影节期间接受本网采访时曾表示,博纳在电影行业深耕18年,在制片、发行、放映三个主营板块上齐头并进,没有明显的短板。


週二 2月 06, 2018 5:02 am
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